Der Maker-Token (MRK) ist ein Governance-Token, der zur Steuerung und Rekapitalisierung des Maker-Protokolls verwendet wird. Inhaber des Tokens können an Änderungen des Smart Contracts des Protokolls und der Systemparameter wie Stabilitätsgebühren und der Dai Savings Rate (DSR) teilnehmen und darüber abstimmen.
Maker ist eine Smart-Contract-Kreditplattform, die es Nutzern ermöglicht, Kredite aufzunehmen, indem sie Sicherheiten im Austausch für Dai festschreiben. Sie wurde 2015 von der Maker Foundation als Open-Source-Projekt gegründet, um wirtschaftliche Freiheit und Möglichkeiten für jeden und überall zu bieten. Im Jahr 2017 wurden der Maker-Governance-Token (MKR) und seine erste Stablecoin-Iteration, der Single Collateral Dai (SAI), eingeführt, der Ether (ETH) als Sicherheiten verwendet.
Zwei Jahre später, im Jahr 2019, veröffentlichte die Stiftung den Multi-Collateral Dai (DAI) und löste damit den SAI ab. Die Plattform erfreut sich einer breiten Akzeptanz und ist die größte dezentrale Kreditvergabeplattform mit einem Gesamtwert von rund 2,58 Milliarden US-Dollar (TVL), Stand: Dezember 2020.
Was kann der Maker-Token (MKR) leisten?
Der Maker-Token hat zwei Kernfunktionen: i) Governance und ii) Rekapitalisierung. In Bezug auf die Governance sind die MKR-Token-Inhaber dafür verantwortlich, Vorschläge oder Änderungen zu überwachen, daran teilzunehmen und darüber abzustimmen, um die allgemeine Gesundheit des Maker-Protokolls sicherzustellen. Dies geschieht über zwei Arten von Abstimmungen, die über Smart Contracts ausgeführt werden: i) Vorschlagsabstimmungen und ii) Führungsabstimmungen.
Erstere wird verwendet, um den Konsens der Maker-Gemeinschaft zu einer vorgeschlagenen Änderung zu ermitteln. Es handelt sich dabei um einen vorläufigen Schritt, mit dem sichergestellt werden soll, dass die Vorschläge gut durchdacht sind, bevor die formelle Abstimmung in der Exekutivabstimmung beginnt. In dieser Phase stimmen die MKR-Inhaber offiziell über die Annahme oder Ablehnung eines Vorschlags ab. Die Adresse des Smart Contracts, die die höchste Anzahl an MKR-Tokens erhält, wird dann zum aktiven Vorschlag gewählt. Weitere Einzelheiten zu Umfragen finden Sie im Whitepaper von Maker.
Einige Beispiele für Änderungen, die im Protokoll vorgeschlagen oder implementiert wurden, sind: Hinzufügen eines neuen Vermögenswertes, Änderung der Dai Savings Rate (DSR), Auswahl einer Reihe von Orakel-Feeds und Verbesserung der Funktionalität des Maker-Vertrags. Die Nutzer können alle aktuellen und früheren Umfragen sowie deren Ergebnisse auf der Governance-Seite von Maker einsehen.
Die zweite Funktion des MKR-Tokens ist die Rekapitalisierung. Für den Fall, dass die Systemschulden den Überschuss übersteigen, werden zusätzliche MKR-Token durch das Protokoll geprägt und für Dai durch Schuldenauktionen verkauft, um das Ökosystem vor der Insolvenz zu bewahren.
Übersteigt der Systemüberschuss hingegen die Schulden, verkauft das Protokoll Dai über eine Überschussauktion für MKR, die anschließend verbrannt werden. Dieser Mechanismus bietet den MKR-Inhabern einen Anreiz, das System wie vorgesehen am Laufen zu halten; eine schlechte Verwaltung führt zu einer Verwässerung des MKR-Wertes und umgekehrt. Weitere Informationen zur Rekapitalisierung finden Sie auf der Seite zur Gemeinschaftsentwicklung von Maker DAO, während die Auktionen hier näher erläutert werden.
Wie funktioniert Maker?
Das Maker-Protokoll funktioniert ähnlich wie eine Bank. Es bietet Kredite an und erhebt Zinsen auf Kredite und Ersparnisse, die in seinem eigenen Stablecoin, Dai, denominiert sind.
Im traditionellen Finanzwesen werden diese Dienstleistungen nur nach der Erfüllung mehrerer strenger Anforderungen erbracht, wie z. B. der Bereitstellung ausreichender Sicherheiten, einer soliden Kreditwürdigkeitsprüfung und der Einhaltung von KYC- und kriminellen Hintergrundprüfungen. Bei Maker hingegen müssen die Nutzer nur Sicherheiten in Form von Kryptowährungen stellen. Es ist keine KYC erforderlich, und die Kredite werden dezentralisiert über intelligente Verträge vergeben.
In der Praxis erhält man ein Dai-Darlehen, indem man zu Oasis geht und die Sicherheiten in intelligenten Verträgen, den sogenannten Maker Vaults, hinterlegt. Die Höhe des Darlehens hängt von zwei Faktoren ab: i) der Höhe der hinterlegten Sicherheiten und ii) dem Besicherungsgrad der gewählten Sicherheiten.
Wenn ein Nutzer beispielsweise Ether (ETH) als Sicherheit wählt und der Besicherungsgrad von ETH 150% beträgt, dann müsste der Nutzer 1,5 ETH für jeden 1 Dai, den er/sie prägt, einschließen. Ähnlich wie bei einem regulären Kredit entstehen bei einem Dai-Darlehen Schulden und eine Zinsgebühr, die so genannte “Stability Fee”. Durch den Dai Savings Rate-Mechanismus (DSR) kann er jedoch auch Einsparungen generieren.
Der Maker-Token sorgt also für ein reibungsloses Funktionieren des Maker-Ökosystems, indem er festlegt, welche Kryptowährungen als Sicherheiten verwendet werden können, welches Besicherungsverhältnis für diese Vermögenswerte erforderlich ist, welche Stabilitätsgebühren damit verbunden sind und wie hoch die DSR ist. In der Tat dient es dazu, den Soft-Peg von Dai zum US-Dollar zu regulieren und die Vaults überbesichert zu halten.
Weitere Erläuterungen zur Funktionsweise von Stabilitätsgebühren, DSR und Dai finden Sie im Whitepaper des Protokolls.