Was sind Stablecoins?
Stablecoins sind Kryptowährungen, deren Wert an den einer anderen Währung, eines Rohstoffs oder eines Finanzinstruments gekoppelt oder gebunden ist. Stablecoins sollen eine Alternative zur hohen Volatilität der beliebtesten Kryptowährungen bieten, die Krypto-Investitionen für gewöhnliche Transaktionen weniger geeignet gemacht hat.
Stablecoins können an eine Währung wie den US-Dollar oder an den Preis eines Rohstoffs wie Gold gekoppelt sein. Stablecoins verfolgen das Ziel der Preisstabilität, indem sie Reserveaktiva als Sicherheiten vorhalten oder durch algorithmische Formeln, die das Angebot kontrollieren sollen.
Ein Stablecoin kann auf verschiedene Arten stabilisiert werden, aber das Ziel ist immer dasselbe: eine stabile und vorhersehbare Bewertung bereitzustellen, die auf einem Vermögenswert oder einer Kombination von Vermögenswerten wie Fiat-Währungen, Edelmetallen, anderen Kryptowährungen oder Rohstoffen wie Gold basiert.
Durch die Verwendung von Stablecoins können Kryptowährungen für Anwendungen wie Zahlungen, Geldtransfers oder als Wertaufbewahrungsmittel verwendet werden, ohne dass sich Benutzer Sorgen um extreme Wertschwankungen machen müssen, die bei anderen Kryptowährungen üblich sind.
Welche Arten von Stablecoins gibt es?
Fiat-besicherte Stablecoins
halten eine Reserve einer Fiat-Währung (oder mehrerer Währungen), wie z. B. des US-Dollars, als Sicherheit für den Wert des Stablecoins. Andere Formen von Sicherheiten können Edelmetalle wie Gold oder Silber sowie Rohstoffe wie Rohöl sein, aber die meisten fiat-besicherten Stablecoins haben Reserven in US-Dollar.
Diese Reserven werden von unabhängigen Verwahrern verwaltet und regelmäßig überprüft. Tether (USDT) und TrueUSD (TUSD) sind beliebte Stablecoins, die durch US-Dollar-Reserven gesichert sind und zur Parität zum Dollar denominiert sind.
Krypto-besicherte Stablecoins
Krypto-besicherte Stablecoins sind durch andere Kryptowährungen besichert. Da die Reserve-Kryptowährung auch für hohe Volatilität anfällig sein kann, sind solche Stablecoins überbesichert, d. h. der Wert der als Reserve gehaltenen Kryptowährungen übersteigt den Wert der ausgegebenen Stablecoins.
Eine Kryptowährung im Wert von 2 Millionen Dollar könnte als Reserve gehalten werden, um 1 Million Dollar in einem kryptogestützten Stablecoin auszugeben, was gegen einen 50-prozentigen Preisrückgang der Reserve-Kryptowährung absichert. Der Stablecoin Dai (DAI) von MakerDAO ist beispielsweise an den US-Dollar gekoppelt, aber durch Ethereum (ETH) und andere Kryptowährungen im Wert von 150 % des im Umlauf befindlichen DAI-Stablecoins abgesichert
Algorithmische Stablecoins
Algorithmische Stablecoins können Reserveaktiva halten, müssen es aber nicht. Ihr Hauptunterscheidungsmerkmal ist die Strategie, den Wert des Stablecoins stabil zu halten, indem das Angebot durch einen Algorithmus gesteuert wird, im Wesentlichen ein Computerprogramm, das eine vorgegebene Formel ausführt.