Der 12. April markiert das Ende einer langen Wartezeit. Ab diesem Zeitpunkt können Ethereum-Investoren endlich die 31 Milliarden Dollar an ETH abheben, die sich seit Ende 2020 angehäuft haben. Grund dafür ist das jüngste Upgrade von Ethereum mit dem Namen Shanghai, mit dem fast 18 Millionen sogenannte “staked ETH” von der Blockchain freigeschaltet werden – etwa 15 % der gesamten im Umlauf befindlichen ETH.
Die gigantische Token-Freischaltung markiert den Abschluss des bisher bedeutendsten Upgrades von Ethereum, dem Merge. Der Merge ist vor allem dadurch gekennzeichnet, dass er die alte Blockchain mit einem neuen Netzwerk kombiniert, das auf einem umweltfreundlichen Transaktionsvalidierungsmechanismus namens Proof of Stake” basiert, und damit die Verbindung zu den Lagern der Krypto-Miner unterbricht.
Die neue Proof-of-Stake-Methode vergibt frisch geprägte ETH als Belohnung für diejenigen, die ihre Kryptowährung in Ethereum-Smart Contracts “einsetzen” (sperren). Je mehr ETH ein Blockchain-Validator einsetzt, desto wahrscheinlicher ist es, dass das Ethereum-Netzwerk diesen Validator auswählt, um eine Transaktion zu verarbeiten, wodurch sich die Chance erhöht, dass der Validator neu ausgegebene ETH verdient.
Um Validatoren zu ermutigen, den Proof of Stake zu unterstützen, hat Ethereum seit Ende 2020 jedem, der große Mengen an ETH in seinen Smart Contracts geparkt hat, Zinsen von bis zu 5 % angeboten. Der Trick hat funktioniert, und die Ethereum-Entwickler haben den Merge im September letzten Jahres ohne Probleme eingeführt: Diejenigen, die ETH eingesetzt hatten, konnten ihr Geld nicht abheben, bevor die Entwickler die Erlaubnis dazu gaben.
32 ETH
Shanghai ist diese Erlaubnis. Das Upgrade gewährt etwa einer halben Million Validatoren – jeder musste mindestens 32 ETH (jetzt etwa 57.000 $) bereitstellen – das Recht, ihr Geld abzuheben. Bislang haben die Staker etwa eine Million ETH an Belohnungen verdient – etwa 0,9 % der gesamten Marktkapitalisierung von Ethereum.
Die Gesamtzahl der einzelnen Staker ist weitaus höher als diese halbe Million. Viele von ihnen haben ETH von regulären Anlegern gesammelt, die sich die 32 ETH nicht leisten konnten, und haben die Gelder in ihrem Namen eingesetzt, um im Gegenzug einen Anteil an der jährlichen Rate von fast 5 % zu erhalten. Derzeit hält Lido, das größte dezentrale Finanzprotokoll, das die Delegation von ETH ermöglicht, laut der Krypto-Analyse-Website DeFiLlama etwa 31 % aller eingesetzten ETH.
Was macht Shanghai sonst noch?
Shanghai fügt eine Reihe weiterer Upgrades hinzu, die als Ethereum Improvement Proposals (EIPs) bekannt sind. Die wichtigsten von ihnen, EIP-3651, EIP-3860 und EIP-3855, beschränken die Transaktionskosten für technische Anwendungen, was die Gebühren auf der ansonsten teuren Ethereum-Blockchain senken könnte.
Und Shanghai betrifft nur Upgrades für die Ausführungsschicht von Ethereum – den Teil, der Smart Contracts und Protokollregeln handhabt. Eine andere Reihe von Upgrades, Capella genannt, betrifft die Konsensschicht von Ethereum, den Teil des Netzwerks, der sicherstellt, dass die Validierer von Ethereum die von der Ausführungsschicht aufgestellten Regeln befolgen.
Shanghai ist für den 12. April geplant, dem Datum, an dem das Netzwerk voraussichtlich den 6.209.536sten “Slot” verarbeiten wird. Ethereum-Anwendungen sollten sich nicht sonderlich gestört fühlen. Obwohl es bei früheren Ethereum-Upgrades zu Verzögerungen kam, die sich oft über mehrere Jahre erstreckten, gibt eine Reihe erfolgreicher Testnetze ausreichend Grund zu der Annahme, dass Shanghai fest etabliert ist.
Werden die Preise abstürzen?
Es ist mit einer Flut von ETH auf dem Markt zu rechnen. Schließlich ist dies das erste Mal, dass Anleger sich die eingesetzten ETH gegen echte ETH auszahlen lassen können. Vor Shanghai konnten Anleger nur Token abheben, die auf Plattformen wie Lido eingesetzte ETH darstellten – das Äquivalent zu Derivatansprüchen auf ETH. Sie konnten auch auf Gebühren zugreifen, die bei Blockvorschlägen anfallen, wie z. B. “Trinkgelder”, die bei jeder Transaktion an Validierer gezahlt werden, nicht aber auf die neu ausgegebenen ETH.
Es wird erwartet, dass der Preis von Ethereum direkt nach Shanghai stark sinken wird, da etwa 50 bis 70 % der Frühbezieher ihr Geld abheben werden – der Preis von ETH hat sich seit Dezember mehr als vervierfacht, und es gibt Gewinne zu erzielen.
Es wird aber auch erwartet, dass sich der ETH-Preis schnell wieder erholen wird, wenn die Kryptoanleger wieder ins Spiel kommen nachdem sie ihre vorherigen Stake Anbieter gewechselt und ihre Positionen neu angelegt haben.
